Информационное письмо
Образец оформления статьи
Анкета автора
30.04.2015

Информационная дискриминация как основной фактор финансового риска

Малышенко Константин Анатольевич
к.э.н., доцент Кафедра «Финансы и кредит» «Институт экономики управления» Крымский федеральный университет имени В.И. Вернадского, Гуманитарно-педагогическая академия (филиал) Ялта РК РФ
Малышенко Вадим Анатольевич
к.э.н., доцент Кафедра «Финансы и кредит» «Институт экономики управления» Крымский федеральный университет имени В.И. Вернадского, Гуманитарно-педагогическая академия (филиал) Ялта РК РФ
Гойда Антон Владимирович
Студент группы 42 - ФКУ «Финансы и кредит» Кафедра «Финансы и кредит» «Институт экономики управления» Крымский федеральный университет имени В.И. Вернадского, Гуманитарно-педагогическая академия (филиал) Ялта, РК РФ
Аннотация: В статье рассмотрена актуальность влияния информации на уровень рисков. Так же введен новый термин «информационная дискриминация», как синтез терминов дискриминация и информационная асимметрия.
Ключевые слова: информационная асимметрия, дискриминация, финансовый риск
Электронная версия
Скачать (509.3 Kb)

Высокая степень информированности в настоящее время является основой для совершения любых сделок. Но в некоторых случаях одной из сторон сделки выгодно сокрыть определенную информацию, что в свою очередь приводит к информационной асимметрии, а несовершенство законодательства по вопросам раскрытия информации дает возможность использовать неосведомленность субъектов фондового рынка и недоверие к рынку. Полнота информации является обязательным условием экономической жизни конкурентных рынков. [5, стр. 106] Процесс раскрытия информации может оказывать существенное влияние на условия и особенности функционирования рынков, приводить к дополнительным транзакционным издержкам для экономических субъектов. Важно заметить, что наибольшее воздействие на рыночную активность может оказывать особый вид неполноты информации — асимметричная информация, которая создает реальные возможности злоупотребления одним из участников сделки неинформированностью контрагента. Асимметричность информации ведет к резкому снижению общественного благосостояния. [1, стр. 174]

Информационная асимметрия ситуация на рынке, при которой информация доступна только некоторым, не всем, участникам рынка. Обязанность правительства состоит в недопущении информационной асимметрии, установлении системы лицензирования, квалификационных тестов, контроля, в преследовании мошенничества, лживой рекламы и т.п.

Проблема асимметрии информации является одной из важнейших предпосылок функционирования общественного сектора, но для этого необходимо, во-первых, выявить причины асимметрии информации, которые возникают на различных рынках, а во-вторых, по возможности определить пути воздействия на соответствующие рынки. Важной причиной снижения интенсивности конкуренции и приобретения монопольной власти на рынках служит неполнота и асимметричность информации об объекте сделки, о порядке осуществления сделки и ее возможных последствиях, что может быть вызвано следующими причинами [1, стр. 174]:

- получение информации, как известно, связано с затратами ресурсов;

- информация не всегда надежна;

- экономические субъекты не в состоянии оценить весь объем доступной информации;

- не все экономические субъекты обладают достаточными знаниями и навыками, которые позволяют им оценивать поступающую информацию.

Информационная асимметрия – ситуация на рынке, при которой информация доступна только некоторым, а не всем, участникам рынка [2, с. 1]. Дискриминация проявляется как ущемление или лишение прав одних экономических субъектов в сравнении с другими без законных на то оснований. Экономическая дискриминация создает для дискриминируемого субъекта в невыгодные условия предпринимательской или трудовой деятельности. [2, с. 1] Понятие информационной дискриминации вводим как синтез определений информационной асимметрии и дискриминации.

Информационная дискриминация – умышленное сокрытие информации одного субъекта экономических отношений от другого, в целях получения собственной выгоды.

Финансовая деятельность всегда ставит получение доходов в зависимость от риска. Для финансиста, экономиста, менеджера — это вероятность неблагоприятного исхода. Как экономическая категория, риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономические результата: отрицательный, нулевой, положительный [3, с. 3]. Так как повлиять на внешние факторы невозможно, следует уделять особое внимание внутренним. В таблице представлены устранимые факторы финансового риска, их возникновение и связь с информационной дискриминацией а также намечены методы борьбы с ними (табл. 1).

Табл. 1. Методы уменьшения влияния факторов финансовых рисков 

Фактор риска

Наличие информационной дискриминации

Методы устранения

Основные направления финансовой стратегии

Делает невозможным формирование стратегии – первичная информация является неполной или заведомо ложной

Контроль информационной «цепочки» (системы передачи информации на предприятии)

Наличие финансовых средств у фирмы

Искажает подлинную информацию о наличии и структуре финансовых средств предприятия

Проведение аудиторских проверок по фактам сокрытия достоверной информации («финансового творчества» – приписки и подлог)

Состав используемых активов фирмы

Некорректное представление информации о составе активов, становится фактором риска при привлечении новых средств в условиях искаженности информации

Контроль нормативов структуры, инвентаризация

Рациональность использования финансовых ресурсов фирмы

Создает предпосылки для расходов сверх объективной надобности, и, следовательно, убытки

При распределении ресурсов должен учитываться фактор целесообразности, это позволит минимизировать нерациональные расходы, которые ведут к убыткам

Виды используемых фирмой финансовых инструментов

Необъективное представление о прибыльности различных финансовых инструментов и неявных транзакционных издержках

Углублённый анализ инвестиционного портфеля предприятия на предмет «дружественных» (взаимовыгодных менеджменту и брокерам) операций

Уровень квалификации финансовых менеджеров фирмы

Вероятность наличия на предприятии «внутренних агентов», которые передают конфиденциальную информацию сторонним лицам

Контроль и подбор лояльного и ответственного персонала с высокими моральными качествами.


В условиях неосведомленности субъекты фондового рынка не могут дать объективную оценку уровня финансового риска совершаемой сделки. Такая ситуация дает возможность преднамеренно скрывать информацию одной из сторон финансовых отношений. Информационная дискриминация является следствием несовершенства законодательства в плане информированности субъектов рынка и ведет к ряду проблем, среди которых выступает монополия, дезориентация рынка, уменьшение доверия к рынку.

Что бы предотвратить неуправляемое субъектами хозяйствования внешние факторы возникновения финансовых рисков необходимо совершенствовать законодательство в области информирования субъектов рынка, монопольное законодательство, разрабатывать новые виды финансовых инструментов. Для контроля внутренних факторов возникновения финансового риска следует уделять большое внимание раскрытию достоверной информации путем аудиторских проверок, учета реального объема финансовых ресурсов, а также подготовке квалифицированного персонала. Создавать специализированные отделы, задачей которых стоит контроль достоверности и использования информации, как внешней, так и внутренней.

Список литературы:

  1. Ахинов Г.А., Жильцов Е.Н. Экономика общественного сектора: Учеб. пособие / Г.А. Ахинов, Е.Н. Жильцов. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 345с.
  2. Дискриминация / [Электронный ресурс] – Режим доступа. – URL: http://dictionary-economics.ru/word/Дискриминация
  3. Информационная асимметрия / [Электронный ресурс] – Режим доступа. – URL: http://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/23418
  4. Малишенко, К.А. Информационная эластичность фондового рынка. / К.А. Малишенко. // Науковий журнал Вісник Хмельницького національного університету. Серія: Економічні науки. Том 2. – 2013. – № 2. – С.105-109.